传统教科书会告诉你：油价涨，美元跌。因为美国是石油消费大国，油价上涨意味着进口成本增加，贸易赤字扩大，美元走弱。
但如果你现在还按照这套逻辑交易，可能已经被市场教训得体无完肤了。
为什么？因为当前的油价上涨不是由需求驱动的，而是由地缘政治供给冲击驱动的。霍尔木兹海峡的航运量仅为正常的5%，这导致布伦特原油81美元、WTI 72美元的高位。而这种供给冲击引发的是什么呢？是通胀恐慌和避险情绪。通胀恐慌→美联储维持鹰派（利率3.50%-3.75%）→美元走强。避险情绪→资金流入避险资产→美元走强。
所以你看到的是：油价和美元同时上涨。这对”非正常盟友”正在改写外汇市场的规则。
对于交易者来说，这意味着什么？
做多美元兑商品货币不再是一个简单的交易。油价上涨本应支撑加元、澳元等商品货币，但避险需求却在支撑美元。两个力量对冲，让这些货币对变得难以预测。交易者需要判断哪个因素在当下占主导。
做空欧元和日元则相对清晰。欧元区高度依赖能源进口，油价上涨直接打击欧洲经济。EUR/USD在1.1394附近，基本面偏空。日本就更惨了——纯能源进口国加上零利率政策，日元跌到162.65的40年低点。
本周FOMC会议是重要变量。如果Kevin Warsh释放鹰派信号（不管是否加息），美元可能获得新一轮上行动力。市场预期的35.8%加息概率虽然不高，但”按兵不动但鹰派”的概率——我认为在90%以上。
我的交易建议很简单：在FOMC之前和期间，做多美元兑欧元和日元的风险/回报比相对较好。但仓位要轻，止损要紧。我们正处在一个地缘政治和市场都极度不确定的时期。不要把”判断”和”赌博”混为一谈。